В текущей ситуации единственным способом разблокировать ценные бумаги остается получение лицензий иностранных регуляторов и перевод ценных бумаг в европейскую финансовую организацию.

Против НРД введены блокирующие санкции Европейского Союза, США и Великобритании:

• 3 июня 2022 года НРД было включено в блокирующий список ЕС;
• 12 июня 2024 года НРД было включено в блокирующий список США;
• 13 июня 2024 года НРД было включено в блокирующий список Великобритании.

Соответственно, для того, чтобы фактически разблокировать ваш портфель ценных бумаг, необходимо будет получить как минимум две, а может быть и три лицензии:

• Казначейства Бельгии (покрывает санкции ЕС);
• OFAC (покрывает санкции США); и возможно
• OFSI (покрывает санкции Великобритании, смотрите также наши соображения по необходимости/отсутствию необходимости в получении лицензии OFSI ниже).

Разблокировка активов возможна, как и прежде. Получение лицензии Казначейства Бельгии все также является необходимым этапом. В самом плохом случае инвесторы должны будут получать 3 лицензии (Казначейства Бельгии, OFAC и OFSI).

После 13 августа 2024 года для разблокировки активов потребуются следующие лицензии:

1) Лицензия Казначейства Бельгии – обязательно (она необходима для Евроклир в силу санкционного регулирования ЕС, которое имеет прямое действие на территории Бельгии);

2) Лицензия OFAC – обязательна, в случае если у ценных бумаг присутствует US nexus (связанность с юрисдикцией США). Евроклир сегрегировал ценные бумаги с US nexus на отдельном счете, НРД опубликовал перечень этих ценных бумаг. Кроме того, Евроклир обязательно будет учитывать следующие разъяснения (https://ofac.treasury.gov/faqs/1181) OFAC, в результате чего лицензия OFAC может потребоваться для операций с любыми бумагами, в том числе с теми, у которых нет US nexus);

3) Лицензия OFSI - обязательна, в случае если у ценных бумаг присутствует UK nexus (связанность с юрисдикцией Великобритании). Ни Евроклир, ни НРД не опубликовали перечень таких ценных бумаг, поэтому определение UK nexus будет происходить в одностороннем порядке со стороны Евроклир. К факторам, которые могут говорить о наличии UK nexus можно отнести: (i) ценная бумага номинирована в фунтах стерлингов; (ii) эмитентом ценной бумаги является UK person; (iii) ценная бумага учитывается Евроклиром в вышестоящем депозитарии, который является UK person; (iv) среди лиц, имеющих обязательства в связи с выпуском ценной бумаги (например, платежные, трансфертные агенты и.т.д.) присутствуют UK person.

Важно отметить, что ценная бумага может иметь одновременно как US nexus, так и UK nexus, следовательно, для разблокировки ценных бумаг могут потребоваться одновременно лицензии Казначейства Бельгии, OFAC, OFSI.

Точное количество необходимых лицензий будет зависеть от ситуации каждого конкретного инвестора. В самом плохом случае инвесторы должны будут получать 3 лицензии:

1.Лицензию Казначейства Бельгии. Euroclear – бельгийская финансовая организация, которая не может разблокировать активы со счета НРД без лицензии своего регулятора – Казначейства Бельгии. Получение этой лицензии остается необходимым этапом, условия получения лицензии не изменились.

2.Лицензию OFAC (США), поскольку НРД включен в SDN-лист. Она будет также необходима в связи с тем, что абсолютное большинство бумаг имеют связанность с юрисдикцией США (US nexus). Кроме того, Евроклир обязательно будет учитывать следующие разъяснения (https://ofac.treasury.gov/faqs/1181)OFAC, в результате чего лицензия OFAC может быть нужна для операций с любыми бумагами, в том числе с теми, у которых нет US nexus.

3.Лицензию OFSI (Великобритания), поскольку в отношении НРД также введены блокирующие санкции Великобритании. Потребуется с высокой степенью вероятности, так как только Евроклир определяет наличие UK nexus у бумаги.

В данный момент Euroclear, а вслед за ним и европейские брокеры взяли паузу и анализируют последствия новых санкций, их применимость к разблокировке активов, а также возможность использования генеральных лицензий, выданных OFAC.

Если Euroclear посчитает, что Генеральная лицензия 99А применима к переводам ценных бумаг в соответствии с лицензиями Казначейства Бельгии, то до 12 октября Euroclear сможет осуществить перевод таких ценных бумаг.

Но Euroclear может также посчитать, что генеральные лицензии не применимы к таким переводам и требовать дополнительно специальную лицензию от OFAC.

Кроме того, в этой части важна не только позиция Euroclear, но и позиция европейских брокеров, так как брокеры тоже стараются тщательно выполнять требования санкционного регулирования США.

Действительно, в настоящее время в соответствии с Указом Президента от 08.09.2023 №665 ("Указ 665") российские инвесторы получают
определенные выплаты, которые не были получены за период с 01.02.2022 по 08.09.2023 в связи с санкциями в отношении НРД.
В этой связи следует учитывать следующее:

1.Выплаты придут только за период с 01.02.2022 по 08.09.2023;

2.Выплаты в Евро будут приходить очень долго из-за особенностей порядка конвертации, установленной Указом 665. Это связано также с небольшим количеством выпусков Минфина, номинированных в Евро;

3.Выплаты придут только по ценным бумагам, номинированным в долларах и Евро. Выплаты в иных валютах не будут возмещены;

4.Выплаты не покроют стоимость (ни реальную, ни номинальную большинства ценных бумаг, включая облигации, срок погашения которых
не наступил на 08.09.2023).

Возможность "обмена активов" установлена также Указом Президента от 08.11.2023 №844 ("Указ 844"). В рамках подобного обмена нерезиденты выкупили примерно четверть предложенных россиянами ценных бумаг. Возможно было предъявить к продаже ценные бумаги стоимостью до 100 тыс. рублей. Таким образом, некоторые инвесторы смогли компенсировать часть стоимости своих активов..

Нет, это не так. Выплаты по Указу 665 не препятствуют ни получению, ни исполнению лицензии Казначейства Бельгии. При исполнении лицензии Казначейства Бельгии НРД проверит размер выплаченных доходов в рамках Указа 665 и не допустит неосновательного обогащения.

Да, вы можете подготовить и подать заявление самостоятельно, если вы глубоко разбираетесь в санкционном законодательстве ЕС, Бельгии и законодательстве о рынке ценных бумаг РФ, а также отслеживаете последнюю правоприменительную практику иностранного регулятора.
Для увеличения шансов на успешное получение лицензии мы все же рекомендуем вам обратиться к профессиональным юристам, имеющих реальный практический опыт и понимающих, что они делают.

В первую очередь, вам нужно оценить экономическую целесообразность несения вами расходов на процесс получения лицензии иностранного регулятора. Обычно, сумма заблокированных активов наших доверителей начинается от 300 тысяч долларов. Чем больше объем заблокированных активов, тем меньше в процентном соотношении к активам расходы на их разблокировку.

Для получения лицензии Казначейства Бельгии следует выполнить следующие основные обязательные условия:

1.Запрос на разблокировку должен касаться перевода ценных бумаг и денежных средств в одну или несколько европейских финансовых организаций.

2.Наличие поручительства европейского гаранта, который должен являться юридическим лицом, зарегистрированным в одном из государств-членов ЕС.

Существенно упрощают получение разрешения выполнение следующих условий:

1.Наличие гражданства/ВНЖ в одном из государств-членов ЕС.

2.Возможность подтвердить проживание за пределами РФ (лучше всего в ЕС).

Да, например, мы работаем с надежным европейским гарантом. Поручительства этой компании на практике принимаются Казначейством Бельгии, а также не возникает дополнительных проблем при исполнении лицензии.
Гарантия европейского гаранта может быть выдана только при условии, что: (i) инвестор не находится под санкциями ЕС, США, Великобритании; (ii) в депозитарной цепочке инвестора отсутствуют санкционные депозитарии.

Да, если у вас есть такая потребность – обратитесь, пожалуйста, к юристам NSP.

Формально отсутствие гражданства/ВНЖ не является препятствием для получения разрешения Казначейства Бельгии и разблокировки активов.
В практике NSP есть опыт получения разрешений для граждан РФ без европейского гражданства/ВНЖ. Однако, иностранный регулятор значительно чаще выдает отказы в выдаче лицензий именно инвесторам без европейского гражданства/ВНЖ.
Практика показывает, что указанные отказы в большинстве своем являются незаконными и обжалуются в апелляционном порядке в Госсовете Бельгии.

Тем не менее, согласно нашей статистике, наличие европейского гражданства/ВНЖ существенно увеличивает шансы на получение лицензии.
На текущий момент (но это не обещание на будущее) у NSP нет ни одного отказа в выдаче лицензии в отношений инвесторов, имеющих европейское гражданство/ВНЖ. Если вам необходимо юридическое сопровождение получение европейского ВНЖ – NSP может содействовать в этом.

Да, можно. Во-первых, общие основания для разблокировки не содержат никаких пресекательных сроков.

7 января 2023 года являлось последним днем, когда можно было подать заявления в рамках специальной нормы, связанной с прекращением правоотношений с НРД. Тем не менее, в абсолютном большинстве случаев инвесторы могут направлять заявления после 7 января 2023 года, ссылаясь на то, что в интересах инвестора заявление было подано в установленный срок его брокером.

Для подготовки заявления в Казначейство Бельгии понадобятся следующие документы:

1.Документ, удостоверяющий личность;

2.Документы, подтверждающие право собственности на ценные бумаги (выписка по счету депо, отчет брокера, отчет доверительного управляющего) на относительно актуальную дату;

3.Документ, подтверждающий дату заключения договора с брокером, крайне желательно, чтобы договор с брокером был заключен до 03.06.2022;

4.Документ, подтверждающий наличие брокерского счета/счета депо в финансовой организации, зарегистрированной в ЕС;

5.Документ, подтверждающий, что до 7 января 2023 года брокер направил в интересах своих клиентов, включая Вас, заявление в Казначейство Бельгии в соответствии с Общими условиями применения статьи 6b(5) Регламента 269/2014;

6.Документ, подтверждающий, что Ваш брокер расторг договор с НРД в части иностранных ценных бумаг;

7.Реквизиты европейского гаранта (при наличии).

Юристы NSP могут помочь со сбором документов, в том числе путем предоставления образцов документов, указанных выше.

Сроки получения лицензии в среднем составляют от 9 до 12 месяцев. Сроки исполнения лицензии, в свою очередь, могут составлять от нескольких недель до 6 месяцев.

Если вы являетесь инвестором без европейского гражданства/ВНЖ, то вероятность получения лицензии – средняя или ниже среднего. При этом вероятность последующего обжалования возможного отказа в выдаче лицензии в Госсовете Бельгии – высокая.

Если вы являетесь инвестором с европейским гражданством/ВНЖ, то вероятность получения лицензии – высокая (на текущий момент у NSP нет ни одного отказа в выдаче лицензии).

Да, мы можем помочь Вам получить ВНЖ цифрового кочевника в Испании. С требованиями к заявителям и с этапами процедуры можно ознакомиться здесь: https://eu-residency.nsplaw.com/

Ни одно адвокатское бюро (в том числе NSP) не может гарантировать получение лицензии, поскольку окончательное решение принимается Казначейством Бельгии. Однако мы можем значительно повысить ваши шансы на успех благодаря глубоким знаниям в области санкционного права и опыту в подобных делах.

Да, возможно. Отказ Казначейства Бельгии может быть вызван: несоблюдением формальных и неформальных условий, установленных Казначейством Бельгии; ошибкой, допущенной со стороны Казначейства Бельгии.

В таком случае у инвестора есть несколько возможных вариантов действий:

1.Обжаловать решение Казначейства Бельгии в Государственном Совете Бельгии (для этого необходимо успеть обратиться в Государственный Совет Бельгии с апелляционной жалобой в течение 90 дней с момента получения отказа);

2.Обжаловать решение Казначейства Бельгии в суде общей юрисдикции;

3.Попросить Казначейство Бельгии рассмотреть заявление (в том числе скорректированное заявление) повторно.

Практика NSP показывает, что все 3 опции являются эффективными. Казначейство вполне может пересмотреть свое решение и выдать лицензию,
если заявление соответствует формальным и неформальным требованиям Казначейства Бельгии.

В практике NSP три успешных случая оспаривания отказов в Госсовете Бельгии. По двум из заявителей уже получены лицензии на разблокировку.

Инструкцию о том как исполнять лицензию вы можете найти на нашем сайте: https://www.nsplaw.com/press-center/news/521

Да, в определенных ситуациях это возможно. Это возможно, если при подаче заявления было указано, что ценные бумаги учитываются
в брокере, в отношении которого введены блокирующие санкции США и/или Великобритании.

В таком случае возможны следующие варианты:

1.Перевести ценные бумаги другому брокеру и попросить Казначейство Бельгии изменить разрешение;

2.Получить дополнительные лицензии от иных санкционных регуляторов.

NSP учитывает данные риски на начальном этапе работы и дает рекомендации, связанные с наиболее эффективным вариантом хранения
ценных бумаг в целях их разблокировки.
Такой риск может реализоваться также в связи с тем, что будут введены санкции в отношении брокера во время рассмотрения заявления.
В таком случае необходимо будет скорректировать заявление. У NSP есть успешный опыт выхода из подобных ситуаций.

Неправомерная попытка обойти санкции или разблокировать средства без соответствующей лицензии может привести к юридическим последствиям, включая штрафы и уголовное преследование. Важно следовать всем процедурам и законодательству.

Нахождение брокера под санкциями США, Великобритании или других юрисдикций крайне незначительно усложняет процесс получения лицензии Казначейства Бельгии. Однако исполнение такой лицензии будет существенно усложнено.
Нахождение брокера под санкциями ЕС усложняет получение лицензии, но не делает это невозможным, в практике NSP есть подобные случаи.

Да, возможно. Несмотря на то, что Общее разрешение Министерства финансов Люксембурга не было исполнено Clearstream, возможно получить индивидуальное разрешение по основанию, связанному с исполнением обязательства НРД, возникшего до введения санкций в отношении НРД.

Ценные бумаги на СПБ Бирже могут быть заблокированы по 2 основным причинам:

1.Из-за санкций в отношении НРД. Дело в том, что СПБ Банк – расчетный депозитарий СПБ Биржи - учитывал значительную часть ценных бумаг в НРД, а тот, в свою очередь в Euroclear.

2.Из-за блокирующих санкций США в отношении СПБ Биржи и СПБ Банка. Из-за этих санкций становятся невозможны операции с ценными бумагами, которые учитываются в вышестоящих иностранных депозитариях (кастодианах) СПБ Банка.

В первом случае для разблокировки ценных бумаг необходимо получать лицензию Казначейства Бельгии и OFAC (США), а также с высокой степенью вероятности – лицензию санкционного регулятора Великобритании (OFSI). При этом следует перевести ценные бумаги на прямой счет Вашего брокера в НРД, то есть убрать СПБ Банк из цепочки хранения.

Во втором случае для разблокировки ценных бумаг необходимо получить специальную лицензию OFAC.

Для получения лицензии OFAC необходимо соблюсти следующие условия:

1.В отношении Вас не должны быть введены блокирующие санкции США.

2.Обеспечить отсутствие санкционных элементов в цепочке хранения ценных бумаг (за исключением СПБ Банка).

3.Перевод ценных бумаг должен осуществляться в финансовую организацию, в отношении которой не введены блокирующие санкции США. Новая цепочка хранения ценных бумаг также должна исключать любые организации, в отношении которых введены блокирующие санкции США, ЕС и Великобритании.

Получению лицензии OFAC может способствовать:

1.Связанность заявителя с США (наличие гражданства/резидентства США, а также наличия визы в США), в этой части важно отметить, что наличие гражданства или резидентства США образует обязанность отчитываться в OFAC о счетах в финансовых организациях, в отношении которых введены блокирующие санкции США.

2.Запрос на перевод ценных бумаг в финансовую организацию, зарегистрированную в США.

3.Структурированность и четкость заявления и сопроводительных документов к нему. По информации, полученной от сотрудников OFAC, NSP известно, что в данный момент 30 сотрудников лицензионного подразделения OFAC по России обрабатывают более 20 тыс. запросов в отношении российских лиц. Следует ожидать, что нагрузка на данное подразделение только увеличится, в связи с чем заявление должно позволять воспринимать информацию максимально быстро и легко.

Несколько в меньшей степени способствовать получению лицензии OFAC будет наличие гражданства/ВНЖ в иностранных государствах.

Да, перевести ценные бумаги из одного брокера, являющегося депонентом СПБ Банка, в другой брокер, который также является депонентом СПБ Банка – возможно.

Разблокировка данных активов возможна в судебном порядке. В таком случае целесообразно предъявить иск к иностранной финансовой организации в российский арбитражный суд на основании статьи 248.1. АПК РФ в связи с отказом этой финансовой организации перевести активы на Ваш счет в российском депозитарии.

В российских судах сложилась устойчивая практика, в соответствии с которой отказ исполнять обязательства, обусловленный действием санкционных ограничений в отношении РФ и российских лиц, является незаконным и противоречит публичному порядку РФ. Таким образом, суд может обязать финансовую организацию и российский депозитарий, в котором иностранная финансовая организация осуществляет учет Ваших ценных бумаг, перевести активы на Ваш российский счет.

Если Вам не удалось поучаствовать в процедуре принудительной конвертации депозитарных расписок, установленной Федеральным законом от 16.04.2022 № 114-ФЗ, а также в стандартной конвертации, которая периодически производилась с февраля 2022 года до 12 октября 2024 года, то возможно осуществить конвертацию депозитарных расписок в судебном порядке.

Дело в том, что иностранные банки-депозитарии депозитарных программ (JP Morgan, Citibank N.A., The Bank of New York Mellon и Deutsche Bank Trust Company Americas) закрыли возможность конвертации депозитарных расписок из-за санкций в отношении НРД и российских регистраторов. Это произошло 1 октября 2024 года. Депозитарные расписки, которые не были конвертированы, были либо возвращены на счета инвесторов, либо заблокированы на счетах указанных банков-депозитариев (в таком случае депозитарные расписки даже не находятся на счете соответствующего инвестора). Кроме того, некоторые иностранные брокеры, особенно американские, отказывались участвовать в процедуре конвертации депозитарных расписок, даже когда это было разрешено законодательством США.

В связи с этим инвестор может обратиться в российский арбитражный суд в порядке, установленном статьей 248.1. АПК РФ, с иском к соответствующему иностранному банку-депозитарию, либо иностранному брокеру. В суде придется доказать, что иностранные финансовые организации, руководствуясь санкционными ограничениями в отношении РФ, не позволяют инвестору конвертировать его депозитарные расписки, чтобы свободно распоряжаться своими активами.

В российских судах сложилась устойчивая практика, в соответствии с которой отказ исполнять обязательства, обусловленный действием санкционных ограничений в отношении РФ и российских лиц, является незаконным и противоречит публичному порядку РФ. Таким образом, суд может обязать соответствующую иностранную финансовую организацию и российский депозитарий, в котором открыт счет депо депозитарных программ (на котором лежат акции, являющиеся базовым активом) конвертировать депозитарные расписки в акции и перевести эти акции на счет инвестора в российском депозитарии.

Судебный процесс в среднем занимает 6–9 месяцев в суде первой инстанции. Исполнить судебное решение, вынесенное в вашу пользу, можно только после его вступления в законную силу: по истечении месяца с момента его вынесения или в случае, если оно будет обжаловано, после вынесения постановления суда апелляционной инстанции.

NSP обращает внимание, что описанные варианты действий не являются универсальными. В зависимости от обстоятельств Вашего случая мы можем рассмотреть и альтернативные способы разблокировки или иную конфигурацию исковых требований.

Фирма начинает свою историю с 2006 года, когда было зарегистрировано одна из первых наших компаний – Рускорфин. Уже тогда мы специализировались на корпоративных финансах и рынке ценных бумаг. В 2009 году фирма была переименована в ANSV Partners (по инициалам ведущих партнеров фирмы – Александр Некторов и Сергей Волков). C присоединением к фирме Сергея Савельева компания была переименована в Nektorov, Saveliev & Partners. После ухода Сергея и создания им собственной юридической фирмы оставшимися партнерами было принято решение сохранить название и более его не менять. Сейчас мы называемся коротко – N-S-P.

За почти 20 лет работы наша фирма успела пережить 4 крупных экономических кризиса – 2008-2011 годов (мировой экономический кризис),
2014-2015 годов (первые санкции против России и падение цен на нефть), 2020-2021 годов (пандемия), 2022-2024 годов (начало СВО и беспрецедентный санкционный режим). Каждый день на протяжении почти 20 лет мы самоотверженно, добросовестно и профессионально занимаемся оказанием юридической помощи нашим доверителям. Уверены, что вы увидите NSP как одну из ведущих юридических фирм и через 100 лет – в 2124 году.

Работа с NSP – это надежность, профессионализм, добросовестность и самоотверженность в достижении интересов наших доверителей.

Оптимальным способом начать взаимодействие будет направление вами заявки. Для этого мы просим вас заполнить небольшой опросник
(Заполнить анкету). Ответы на вопросы дадут нам общее представление о вашей ситуации и значительно сэкономят ваше и наше время. После получения заявки с вами свяжется партнер или юрист NSP, который специализируется на вопросах разблокировки активов, и предметно обсудит вашу ситуацию.

Далее мы согласуем размера гонорара и направим вам проект договора, который подписывается вами. После подписания договора и оплаты гонорара, юристы NSP запрашивают и, при необходимости, собирают справки, обеспечивают формирование необходимого комплекта документов, а также обеспечивают его надлежащую подачу в Казначейство Бельгии.

Наши доверители могут выбрать любой из предложенных подходов к формированию нашего вознаграждения:

Подход №1 – Работа за фиксированный гонорар:

Обычно наш гонорар за подготовку и подачу документов на получение лицензии в Казначейство Бельгии находится в диапазоне от 15 до 25 тысяч евро (НДС не облагается) при условии, что ваши заблокированные активы аккумулированы в одном неподсанкционном брокере.

Оплата происходит авансом. Обычно после заключения договора нам требуется 2-2,5 недели, чтобы сформировать пакет документов и подать его в Казначейство Бельгии.

Если после подачи документов в Казначейство Бельгии вам потребуется подготовить какие-либо дополнения (например, у вас истекло ВНЖ, поменялось место жительство и так далее), то в этом случае наша работа будет тарифицироваться по почасовым ставкам.

Мы получаем решение Казначейства Бельгии и передаем его вам. Далее вы исполняете его в соответствии с инструкцией NSP (смотрите выше). Если на этом этапе вам требуется наша юридическая помощь, то вы также можете обратиться к юристам NSP. Наш гонорар за дополнительные консультации также будет определяться по почасовым ставкам.

Подход №2 – Работа за гонорар успеха:

В этом случае наше фиксированное вознаграждение составит всего 5 тысяч евро (НДС не облагается) при условии, что ваши заблокированные активы аккумулированы в одном неподсанкционном брокере.

Дополнительно вы выплачиваете 10-35% гонорара успеха от фактически разблокированного портфеля активов (точный размер гонорара успеха подлежит определению индивидуально).

Вам нужно учитывать возможные дополнительные расходы: на перевод документов (обычно они не превышают 150-300 евро), расходы на европейского гаранта (подлежат согласованию с гарантом, но обычно составляет 5 тысяч евро), расходы на открытие брокерского счета в ЕС и получение европейского ВНЖ.

Как правило, взаимодействие и обмен документами осуществляется по электронной почте, телефону или мессенджерам. Если доверителю удобно взаимодействовать через чаты, то мы создаем закрытую группу-чат в удобном для доверителя мессенджере (например, What’s App или Telegram).

NSP за последние 2 года получили для наших доверителей десятки лицензий Казначейства Бельгии и других иностранных регуляторов – OFAC (США), OFSI (Великобритания), Минфин Кипра, SECO (Швейцария).

Да, есть. Например, о некоторых кейсах, связанных с исполнением лицензий, писали ведущие СМИ. Смотрите, например, https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/08/30/992560-rossiiskii-investor-smog-vivesti-zamorozhennie-aktivi

Обычно исполнение занимает от нескольких недель до 6 месяцев. По нашей практике самое быстрое исполнение лицензии произошло
за 24 дня с момента ее получения.